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降息后1个月内各主要股指以下跌居多;2014年11月

  【前10次降准后大盘6次上涨 “牛市旗手”建议优先配置这两个板块!】周五盘后,央行再发重磅利好,降准如期落地,释放9000亿元长期资金。周末,国际指数编制公司标普道琼斯正式发布纳入其指数体系的A股标的调整名单,囊括1099只个股。据招商证券测算,本次纳入有望为A股带来11亿美元的被动增量资金。(中国证券网)

  上周,A股市场表现强势,日线五连阳,上证指数周涨幅3.93%,市场赚钱效应显著增强。

  周五盘后,央行再发重磅利好,降准如期落地,释放9000亿元长期资金。周末,国际指数编制公司标普道琼斯正式发布纳入其指数体系的A股标的调整名单,囊括1099只个股。据测算,本次纳入有望为A股带来11亿美元的被动增量资金。

  由此,市场对“金九行情”的乐观预期进一步升温。曾在一季度打出“牛市大旗”的证券也再度发声,看好当下行情。

  策略团队发布研报指出,据历史经验,A股市场在央行宣布降准后的1个月内延续跌势的概率稍大,而在首次全面降准后的3个月和6个月内,涨跌的概率各占一半。

  从降准后各行业板块的表现看,在央行首次全面降准后的半年内,、医药行业表现相对较好,而采掘、非银金融行业表现相对靠后。

  9月4日国常会提出要“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”后两天,9月6日央行即宣布将于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,并额外在一定范围定向降准1个百分点。

  首席经济学家姜超表示,本次降准将合计释放资金约9000亿元。新的LPR机制下,降准有助于报价加点空间下调,市场化降低实际利率水平。市场利率下行,则股债双牛有望延续。

  “向后看,预计在‘量’的调节后是对‘价’的调节。我们判断央行已具备跟随降息的条件,若9月美联储降息,9月下旬可能迎来MLF利率的调降,预计幅度约为10至15个基点。此外,央行有望引导一年期LPR利率降低。”诸建芳表示。

  中泰证券宏观研究团队也持相似观点:“仅靠降准是不够的,下一步是公开市场降息。”

  首席宏观分析师花长春同样表示:“后续降息可期。一方面,将会通过下调MLF利率来引导LPR利率下行及贷款利率下行。另外,将加大对制造业的支持力度,不排除会有下降制造业中长期贷款利率100个基点的可能。”

  2002年2月降息后,市场迎来普涨行情;2008年9月降息后,市场迎来V形反转;2012年6月降息后,权益市场表现不尽如人意,降息后1个月内各主要股指以下跌居多;2014年11月降息则成为了5000点大牛市的催化剂,各主要股指在此后半年内都单边上扬,悉数收涨。

  固收研究团队便表示:“我们认为,货币政策会保持相当大的定力。这样看来,随着9月份降准落地,未来几个月再难有显性宽松的政策出台,市场一直预期的MLF利率下调恐怕不会太快被兑现。”

  上周A股市场表现强势,日线五连阳,上证指数全周上涨3.93%。再叠加周五盘后的政策利好以及标普道琼斯发布纳入调整名单,不少机构对于A股近期走势预期偏暖。

  表示,本次全面降准是年内第三轮降准,采取的做法与今年1月类似,都是采用全面降准置换到期MLF的操作。1月全面降准释放资金约1.5万亿元,净释放长期资金约8000亿元,资金净释放金额与本轮降准相近。上一轮全面降准后,市场股债双牛,券商股、科技股、消费股先后领涨。

  中信建投认为,在利率并轨后,本次央行实施年内第三轮降准,信用宽松和利率下降将逐步实现,盈利触底可期,A股有望再创新高,实现3500点的目标。

  行业配置角度看,中信建投优先推荐配置券商股和科技股,并加配困境反转的化工股、汽车股等周期品,坚守消费股和高股息品种。

  则表示,政策宽松将提振市场情绪,叠加互联互通南北双向资金大幅流入,反弹短线可能还有空间。

  李立峰策略团队认为,此次“降准”将大规模释放流动性,更强化当前A股科技股占优的市场风格,而非传统周期板块占优。

  行业配置上,在传统消费板块股价逐现分化的同时,更看好5G、半导体、计算机、光伏以及券商板块的后续表现。

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